五月下旬台幣匯率走勢震盪，殖利率變化加劇，連帶影響債券型基金的收益。部分債券型基金由於操作債券部位較為積極，所以五月份收益率的波動亦較為明顯。德信投信表示，由於債券型基金的市場多為保守型投資人或者用為資金調度之工具，積極型或收益型則因個人需求而異，若從五月份績效表現較為突出的十檔債券型基金中分析，隱約可見多檔基金中或有操作買賣斷部位其收益率變化較大。

從五月份國內債券型基金績效排名中，收益率前十檔債券型基金分別為中華成龍基金、富邦千禧龍、德信萬年基金、保德信元富瑞騰基金、復華有利、復華債券、寶來得利、金鼎債券、群益安信、盛華1699等，其中以中華成龍基金收益率變化最為明顯，主要原因為其操作公債買賣斷的緣故；而五月績效在前三名的國內債券型基金中，以德信萬年基金每日收益率表現最為平穩，有別於其他兩檔基金。

由於近期殖利率波動較大，以債券價格和利率走勢反向的原理來看，近期債券型基金中，操作買賣斷部位的基金其收益率波動較大，中華成龍基金即是一例。而一般債券型基金給投資人的印象是不會賠錢的。近期普遍分行的積極型債券型基金則因為操作公債買賣斷交易，所以隨著市場每日利率的波動。有買賣斷部位的債券型基金其淨值收益率有可能偶有虧損。至於公債買賣斷虧損的部位是否會影響基金淨值收益的表現？就要考量其他投資組合與買賣斷部位配置的情形而定。

若以五月份績效表現前十名的國內債券型基金日收益率來看，包括中華成龍、富邦千禧龍、保德信元富瑞騰等基金日收益率變化較大，而德信萬年基金的收益率則呈平穩走勢。德信投信表示，債券型日收益率會有較大幅的變化，主要可能是操作公債買賣斷或有處分公司債的情形。兩者間獲利性與安全性不同，端看投資人需求而定。近期所募集的積極式債券型基金，其操作公債的部位多半較高，所以收益表現的波動可能較大。